rennyの備忘録（元祖！？）

"rennyの備忘録" はjugemにて更新中です。

2007-03-11T10:00:36+09:00

えー、実は

2006-08-13T09:14:20+09:00

最近、様々なブログの方からコメントを頂戴したり
アクセスが増えてきたり、ボク自身大変うれしく思っています。

実は重大なお知らせがあります。続きを読む

日本株のインデックス投資はアカン！

2006-08-10T18:06:12+09:00

身内から資産運用の相談を持ちかけられました。
そこそこの元手があるようでしたが、Homeworkを行なう「時間とやる気」が
イマイチのようでしたので時間を分散させた形での
インデックス投信あるいはインデックス連動型ETFへの投資をススメました。

水瀬さんのブログなどで日本株でインデックス投資をどう考えるか、という議論が
盛り上がっていたなかでしたが、
「時間とやる気」が確保できないならインデックス投資が楽だろう、
と判断したわけです。

しかし、このアドバイスはイカン！気づきました。続きを読む

ジム・クレイマーの株式投資大作戦

2006-08-08T22:31:07+09:00

読了しました。
非常に実践的な本です。実践を伴わない評論家が跋扈する日本の
株式市場にもこんな人が現れて欲しいと思います。
こんな人がテレビで大活躍している米国が羨ましく思えます。

時間とやる気のある、「宿題＝HOMEWORK」好きの投資家にとっては
必携の一冊です。

Buy&Holdではなく　Buy&Homework！　
個別銘柄一つに対して最低週１時間のHomeworkが必要ですよ。
この意見はその通りと思います。
投資家が買うべきは「企業」そのものであり、
「株価」ではないわけですから。
Homeworkがどんな銘柄にも週1時間必要ということなので
保有できる銘柄は5－10程度が一般の人には良いのでは？
ということです。
その一方で分散投資の重要性を強く訴えています。
彼が薦める分散投資の考え方も非常に具体的に説明されています。

この本を読んでいて思ったのですが、さわかみファンドの「買い」、
アセットアロケーションの考え方と、ジムの考え方に類似点を
感じました。かなりオススメです。

全米No.1投資指南役ジム・クレイマーの株式投資大作戦

日本経済新聞社

ジムクレイマー（著）James J. Cramer（原著）井手正介（翻訳）吉川絵美（翻訳）

発売日：2006-07

おすすめ度：

amazon.co.jpで詳細をみる (Amazy)

インデックス投資の知名度が低い理由

2006-08-08T06:40:40+09:00

先日のエントリ　セゾンカードのセミナー（その２）で
インデックス投資の知名度？の低さを報告しました。

この知名度の低さの理由として

１）金融機関（販売）・運用会社の手取りが少ない
インデックス投資は、金融機関としては売りたくない商品という点。
おそらく顧客サイドが問い合わせない限り、
販売サイドから自発的に紹介しないでしょう。
仮に自発的に紹介する場合は、インデックスファンドでも手数料を厚くした
高コスト商品でしょう。

２）インデックス投資の伝道者であっても不思議ではない
バンガード日本法人の遠慮？乏しい意欲？
（さわかみ投信、ありがとう投信の
極めて意欲的な「長期投資」の普及活動とは対照的に見えます。）

が考えられます。加えてもう一つ理由があると思います。

もう一つの理由は、続きを読む

セゾンカードのセミナー（その３）

2006-08-06T08:49:06+09:00

今回のセミナーで最大のサプライズは

クレディセゾンがセゾンカード会員向け投信を企画している

という報告があったことです！

おそらくファンド・オブ・ファンズになるのでしょうが
徹底した低コストを期待したいものです。

以前に投信の信託報酬を下げるトリガーは？というエントリで
指摘しましたように、日本の投信の高い保有コストを下げるのは
独立系投信会社あるいは異業種からの参入以外無いと考えてましたが
その予言が当たることを期待しています。

クレジットカード会社がこうしたチャレンジをするのは
素晴らしいことだと思います。
カード保有者が資産を大きくすれば、
その分カード利用額が増える可能性があるわけですから
非常に論理的なアプローチです。

どうやら10月ころに具体的な動きがあるようです。

複雑な仕組みにしてコストの塊みたいな商品を売り出すことも
考えられますが、澤上社長やバンガードの社長さんのセミナーを
企画しているわけですから、その心配も少ないかな、とは思います。

いずれにせよ、素晴らしいチャレンジだと思います。
いいぞ！クレディセゾン！

セゾンカードのセミナー（その２）

2006-08-06T08:16:22+09:00

次の講演は、
バンガード日本法人代表の加藤さんのプレゼンです。
加藤さんの参加者への問いかけで分かったのですが
参加者が300人くらいの方(投資経験がある方が半分以上）で
バンガードを知っている人はほとんどいませんでした。
それは別に驚くことではなかったのですが、なんと

インデックスファンドのことを知らない人が多数いた

ということです。

加藤さんの論理展開はこんな感じです。

１）今の世の中慌しくスローライフが志向されている。
２）しかし、投資に関してスローライフが可能か。
　　資産形成については自己責任の部分が増えてきている。
　　そうした環境で投資をしなきゃということで銘柄研究を始める。
　　結局上手くいかないことが多い。
３）個別銘柄＝リスクが大きい。
４）分散投資すればリスクが減る。→　インデックス投資に優位性。
５）分散投資は、アセットクラス、グローバル、時間を
　　分散させるとさらに良い。
６）長い期間の投資を考えた場合、コストを如何に減らせるかが重要。

「失敗をどう避けるか」という論点で
負わなければいけないリスクとして
１）資産種目選択で間違える　（アセットクラス）
２）市場選択で間違える　
３）銘柄選択で間違える
４）タイミングで間違える
５）投信選択で間違える
という5つ（＝特定の選択に対する結果のリスク）を挙げられていました。

この結果、低コストのインデックス投信を定期的に購入することが
一つの選択肢、また最初の問いかけであるスローライフ実現にも
つながるのでは、というのが結論でした。

会場からの質問として
日本で買えるバンガードのファンドのラインナップの拡充、
直販体制の開始（現在はマネックス証券で販売されています）の
計画について問い合わせがありましたが、具体的な答えは
ありませんでした。
一方で、バンガードの商品を活用した日本の別の投信の紹介がありました。
しかし、これらの商品の多くは低コストのバンガード商品に
日本の運用会社の手数料を上乗せした商品でしょう。
低コストが大事、という加藤さんのプレゼンと矛盾しているように思います。

加藤さんからも苦言めいた発言がありましたが、
ファンドを販売する金融機関が低コストのインデックスファンドは
なかなか顧客に紹介しようとしないことが問題ではないか
との指摘がありました。
そういう面は確かにあると思いますが、

バンガードが日本で伝道師の役割をもう少し果たしてくれれば

状況は変化するようにも思うのですが。

澤上社長は今日、大阪で同じセミナーで講演されるようですが
バンガードの講演は無いようです。

バンガードが熱心に低コストのインデックス投信を広めると
困る人が多くいるのは間違いありませんが、

個人投資家は決して困りません！

セゾンカードのセミナー（その１）

2006-08-06T07:38:15+09:00

セゾンカード会員向け資産形成セミナーに昨日、参加してきました。
内容は、
「さあ、長期投資をはじめよう！」
　澤上　篤人氏　（さわかみ投信株式会社　代表取締役社長）
「シンプルライフの投資術」
　加藤　隆氏　
（バンガード・インベストメンツ・ジャパン証券株式会社　代表取締役）

という講演二本立て。講演はそれぞれ1時間程度でした。
ボクのお目当ては、日頃セミナーがあまり開催されていないように
感じるバンガードの社長さんの講演でした。
もちろん、澤上社長のお話も楽しみにしていましたけど。
このセミナーは参加には抽選が必要だったようですが、300人くらいが
参加されていたようです。

澤上社長の講演）
最初の20分くらいを澤上社長が導入の説明をされた後は
いつものようにQ&Aセッション。

＋相場の上昇、下降は統計なんかの数字で判断してはダメ。
　あくまで「感覚」、「生活実感」で自分で判断する。

＋相場低迷期、下がった時にドーンと買う。そして株価が
　回復してきたら利食いしても良い。ただし、全部は売らない。
　リズムが大事。
　注意すべきは、下がった時に買った後で株価の回復局面で
　買い増しすること。これは結局相場を追いかけていることになり
　長期投資のリズムではない。

＋30－40年生活していくことを考えた上で無くなったら困るような
　商品・サービスを提供する企業が投資対象として適している。

＋ファンドを選ぶ際には、まず「これは！」と思うものを
　5本程度選んでみて小額を全部に投資してみる。
　そうすれば、ファンドマネージャが当初説明していた通り、
　運用しているかどうか分かる。
　そうしてしばらく幾つかのファンドと実際に付き合ってみて
　選ぶのが良い。
　運用成績・方針がしっかりしていて、ファンドの純資産額が
　コンスタントに増えているファンドが良い。
　（ファンドの純資産額がコンスタントに増えているファンドは
　同じような気持ちを持っている投資家が沢山いる証拠）

＋海外のファンドが良いと思う人は好きにしたらいいけど
　一番大事なのは「円」資産を育てること。
　グローバルに展開する日本企業に投資すれば中国のことも、
　インドのことも考えてくれている。為替もしっかりケアしてくれる。

＋「株価」を買うのではなく「企業」を買う。
　応援する気持ちで投資するので、「損切り」はありえない。
　不祥事やら、経営陣の変化やらで失望したときの「縁切り」はある。

（以前の楽天証券のセミナーではここで大爆笑があったのですが、
昨日はシーンとしていました。「損切り」というのが日常的に
少ない方が参加者として多かったのでしょうか。）

昨日のセミナーで一つ、印象的だったのは　続きを読む

マネックスの新ファンド

2006-08-04T06:52:08+09:00

マネックス証券が新しいオルタナティブファンド2本の発売を発表しました。
（こちら）

水瀬さんは早くも結論を出されています。
さすがです。

ボクは、仕事柄未公開株投資に関わっていることもあり
プレミアム・ハイブリッド 2006　には少し興味があります。
特に、どんなPEファンドが組み込まれるのか、は非常に興味があります。
水瀬さんは上場の見込みが無い世界のダメ企業が組み入れられたら・・・
と懸念点を挙げられていますが、
VCファンドではそういうものが含まれるのは致し方無い部分があります。
一方で、一発当たれば莫大なリターンが出て、ダメ企業の分を
帳消しにする可能性もあります。
（もちろん、ダメ企業ばかりに投資するVCも存在します）

では、ボクが投資するか・・・その可能性は極めて低そうです。
このファンドに関して言えば、クローズ期間が5年。
PEファンドを組み込む以上仕方ないのでしょう。
5年のクローズ期間、最低投資額が50万円。
ボクの運用資産の今の規模では組み入れるのは難しい、と
ならざるを得ません。
このファンドを組み入れられるのは
運用資産のサイズが最低1,000万円くらいの人ではないでしょうか。

マネックス証券のこうした試みは評価しますが、
これよりももっと優先して取り組んでほしいことがあります。
手薄なアセットクラス、特に外国債券のインデックスファンドの
取り扱いの早期開始を実現してもらいたい、と希望します。
証券会社の手取りは、オルタナティブファンドに比べれば
かなり少ないとは思います。短期的視野に立てば、
マネックスとして経済合理性が乏しいのかもしれません。

しかし、保有・取得コストが割安な分かり易いファンドこそ
多くの個人投資家が今求めているものではないでしょうか。

とはいうものの、少し興味があるので
説明会には申し込んじゃいました。

オルタナティブ投資については、この本がオススメです。

これがオルタナティブ投資だ!―ヘッジファンドからリートまで「超アクティブ運用」のすべて

実業之日本社

渋澤健（著）

発売日：2006-03

おすすめ度：

amazon.co.jpで詳細をみる (Amazy)

ハートで感じる長期投資の始め方

2006-08-03T16:08:05+09:00

読み終えました。この本のカバーの澤上社長の推薦文によると、
「2回ていねいに読んでみよう」ということなので
もう一度読んでみよう、と思います。
確かに、それくらい充実した内容の本です。

ハートで感じる長期投資の始め方

エクスナレッジ

発売日：2006-07-15

amazon.co.jpで詳細をみる (Amazy)

物価、金利、為替、株式の歴史が極めて丁寧に説明されています。
学校の社会の教科書にも使えるのではないか、とさえ思います。
また、著者の平山さんが読者に「あなたはどのように考えますか？」という
問いかけが印象的です。
やはり、自分のことは自分のアタマで考えないといけません。
もちろん、国際分散投資の考え方、アセットアロケーションの考え方も
分かり易く説明されています。

「物価の変動に負けない（購買力を維持する）投資」、
「株価の変動を生かした（購買力を拡大する）投資」に
加えて「自分の思いを反映させていく投資」について
具体的な方法論が紹介されています。
特に「資産プール法」は長期投資では力を発揮しそうです。
そして、この本の特徴は
「自分の思いを反映させていく投資」が強調されていることです。
これについては、自分なりに今後折をみて考えていこう、
と思いました。

また、年金世代の方に対して
リスク回避のため株式保有比率を簡単に下げることの危険性を
指摘されているのは良心的です。
物価動向などに注意せずに行動してしまうことに警鐘を
鳴らされています。

この本のもう一つの魅力は、「長期投資＊ちょっといい話」という
コラムです。素敵な話があります。

考えて行動する実践家になるためにもう1回読んでみようと思います。

ATMの振込限度額引き下げに思う

2006-08-03T14:27:42+09:00

ＡＴＭ振り込み、現金１０万円まで　金融庁

というニュースが朝日新聞で報道されていました。
マネーロンダリングに対する措置ということですが、
これで窓口を使用する人が増えることは必至でしょう。
真の狙いはどこにあるのか、よく分かりませんが
既に200万円まで下がっているのなら、マネーロンダリング防止というのは
甚だ理解困難です。

山崎元さんが週刊ダイヤモンドの連載やブログでアドバイスされているように、

銀行窓口には近寄るべきではない

という空気・雰囲気を受けての銀行支援のための今回の措置かも？
と思ったりしました。

ボク自身、銀行の窓口には全くと言っていいほど
足を運びませんが、うっかり窓口に行くと
手数料の塊のような「ボッタクリ商品」を
勧められるそうです。

実際、昨日母親から相談を受けました。
M菱UxJ銀行に勧められた「投資型年金保険」についてどう思うか？
ということでした。

パンフレットの内容は複雑なうえ手数料は超厚め、
現在の銀行の状況が窺えました。

当然、断るようにアドバイスしておきました。
さらに、山崎元さん風に

「これを買ったら、おたくの銀行にいくら手数料が入るんですか？」

と、ついでに訊いてみては、と付け加えておきました。

証券会社の使い分け

2006-08-02T22:18:07+09:00

Rayさんのエントリ　証券会社を使い分けるから
TBを頂戴したので、ボクの現在の証券口座について
ご説明しておきます。

１）マネックス証券
２）楽天証券
３）フィデリティ証券
４）リテラ・クレア証券
５）さわかみ投信
６）ありがとう投信
７）イー・トレード証券

ソニー銀行は口座開設申し込み中です。

マネックス証券）
投信の品揃えが豊富。マネックスでしか買えない
バンガードの投信があるため、利用頻度は多くなっています。
外国債券のインデックスファンドを取り扱ってくれると嬉しいのですが。

楽天証券）
投信の品揃えは豊富。
レオスの藤野さんが運用助言する専用投信「鞍馬天狗」など魅力的な
運用商品をそろえています。
が、しかし、

楽天証券は投信の分配金再投資コースがありません。

複利の効果を期待したい長期投資家への配慮が全くありません。

したがって、この状況が変化しない限り投信には一切追加投資はしません。

評価したい点は、米ドルMMFが非常に小さい単位で購入できる点です。
また米ドルMMFから米国株式の買い付けもできるようです。
この点は大いに評価しています。

分配金再投資コースが無いことに関して、誰も何も言ってないんでしょうか。
何度か要望のメイルを送りましたが、全くのノーレスです。
改善は期待薄です。

フィデリティ証券）
ボクが投資している投信で今のところ唯一、
販売手数料を払っています。
欧州株式に投資する良いファンドが見つからなかったので
やむなくFWFヨーロピアン・グロース・ファンドに投資しています。
パフォーマンスには満足しています。
続きを読む

ソニー銀行での投信への投資

2006-08-01T07:27:06+09:00

エントリ　年貢の納め時？　で
ソニー銀行への口座開設を決意したボクでしたが
別のエントリにコメントを下さった
Rayさんのエントリのコメント欄を見て
初めて知る情報が・・・・
この情報はtstさんのエントリに詳しく説明されています。

ボク個人としては、ソニー銀行への口座開設を断念するほどの
材料でも無さそうなので予定通り口座開設しようと思います。

ジョインベストのキャンペーン

2006-07-31T06:41:43+09:00

RSSリーダーでチェックしていたら
「長期投資と日々あれこれ」というブログで
ジョインベストが期間限定で値下げキャンペーンの実施を知りました。
（エントリ：ネット証券の手数料値下げ競争はこちら）

先日、ジョインベストには勇気ある路線転換を期待したい、
なんて書いたのですが、全くその逆の意思決定をしたようです。
ジョインベストはボク個人にとって何の利害関係も無いので
どうでもいい、と言えばどうでもいい話です。
ただ、こうした動きの競合他社への波及効果は大いに気になります。

ボクは利用者としてなのですが、
「マネックスを巻き込まないで」という気持ちを強く持っています。
松本大社長のここ最近の言動からして、路線転換は無いと信じていますが、
株主や利用者からのプレッシャーが強くなったらどうなるか
なんて心配しています。
実際そのようなプレッシャーがあるのか分かりません。
一方で、現在のスタンスをしっかり維持することによって
マネックスは投資家・顧客を選別することができるのではないか、
実は長期で見るとマネックスにとってプラスになるのではないか、
とも思えます。
ここ最近マネックスの株価が低迷している一因は
この辺りにもあるように思います。
ということで、個人的には投資を検討しています。

利用者として現在のマネックスの路線には共感しているところが多いので
是非頑張ってもらいたい、と思っています。
株主としても応援するか、近いうちに結論を出そう、と思っています。

紅葉川　三越本店新館向かい

2006-07-30T22:38:25+09:00

今日は、チャリンコで日本橋界隈に行ってきました。
風があったせいか、暑さはそんなに酷くありませんでした。
当初の計画は、両国のまる玉ラーメンに行く予定だったのですが
日曜はお休みだったのです。（祭日もお休みみたいです）

そこで、日本橋まで行って、やっぱ麺だ、ということになり
三越新館の向かいにある、蕎麦屋さん紅葉川に入りました。
店内は非常に繁盛している様子。店の雰囲気から鴨が看板っぽかったので
鴨せいろ　1,260円を注文。ウチの奥さんとは天せいろを
注文するか迷ったのですが最終的に、鴨せいろ2つ、そして
子供にはせいろを1枚としました。

鴨せいろ、ボクも奥さんも気に入りました。
鴨の肉がたっぷりのうえに、つみれ団子まで入っています。
十分に満足できました。息子もせいろを1枚ペロリと平らげました。
お蕎麦もなかなかのクオリティでした。
今度から日本橋に行った際には、オプションの一つになりそうです。

お店情報はこちら。

-------------
紅葉川
中央区日本橋室町1-2-4
TEL:03-3279-2003
土・日・祝　11:00～15:00
月～金　　　11:00～15:00
　　　　　　17:00～21:00

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